10月29日，爱博医疗(688050)公布2025年三季报，公司营业收入为11.4亿元，同比上升6.4%；归母净利润为2.9亿元，同比下降8.6%；扣非归母净利润为2.8亿元，同比下降8.1%；经营现金流净额为2.3亿元，同比增长6.0%；EPS(全面摊薄)为1.5003元。
10月29日，爱博医疗(688050)公布2025年三季报，公司营业收入为11.4亿元，同比上升6.4%；归母净利润为2.9亿元，同比下降8.6%；扣非归母净利润为2.8亿元，同比下降8.1%；经营现金流净额为2.3亿元，同比增长6.0%；EPS(全面摊薄)为1.5003元。
其中第三季度，公司营业收入为3.58亿元，同比下降8.2%；归母净利润为7685万元，同比下降29.9%；扣非归母净利润为7532万元，同比下降28.5%；EPS为0.3973元。
爱博医疗2025年第三季度归母净利润同比大降29.9%，还伴随单季度营收下滑，叠加股东筹码分散、机构持仓减少等情况，已引发股价大幅下跌等消极影响。
不过公司前三季度累计营收正增长、研发持续投入等因素又为股价提供了一定支撑，具体影响如下：
1、消极影响
股价应声大跌，短期抛压显着：三季报于10月29日发布后，市场反应强烈，10月30日该股就大幅下跌7.09%，收盘价65.26元，当日成交额达5.56亿元，换手率4.44%，主力资金净卖出9631.12万元。而且该股2025年以来累计跌幅已超21%，此次单季度净利润大幅下滑的业绩，进一步放大了投资者的恐慌情绪，不少投资者选择抛售股票，短期内为股价带来了巨大的下行压力。
筹码分散，股价支撑力减弱：截至三季度末，公司股东总户数为1.72万户，较上半年末增幅达11.72%，户均持股市值却下降至83.60万元。同时十大流通股东中，香港中央结算有限公司、华宝中证医疗ETF等多家机构均减持股份。股东户数增加意味着筹码向散户分散，而机构减持也传递出对公司短期业绩的谨慎态度，这会让股价受散户非理性交易的影响增大，后续股价的稳定支撑基础被削弱。
盈利指标恶化，引发投资者对经营能力的质疑：除了归母净利润大幅下滑，第三季度公司净利率为20.05%，较上年同期下降6.87个百分点；且三季度期间费用较上年同期增加5200多万元，其中销售费用同比大增26.49%，高额的销售费用和下滑的利润形成反差。此外，应收账款达4.98亿元，较上年同期增长29.06%，回款压力加大。这些指标让投资者对公司的成本控制、盈利效率和资产质量产生担忧，进而对其投资意愿降低。
2、积极支撑因素
累计营收增长与财务结构稳定，缓解部分担忧：虽然单季度业绩拉胯，但公司前三季度累计营收11.44亿元同比增长6.43%，经营活动现金流净额2.30亿元同比增长6.01%。同时公司总资产较上年度末增长11.61%，归属于上市公司股东的所有者权益增长16.64%，资产负债率仅22.93%，低于行业平均水平。稳定的财务结构和全年营收增长的态势，能在一定程度上缓解市场对公司经营崩溃的担忧，避免股价出现持续暴跌。
高研发投入与产品布局，保留长期想象空间：前三季度公司研发费用累计达1.20亿元，同比增长10.90%，研发费用率10.52%。公司此前自研硅水凝胶隐形眼镜、有晶体眼人工晶状体已获批上市，还完成全固态原型电芯验证等布局。这些持续的研发投入和丰富的产品储备，是公司未来开拓市场、提升盈利能力的关键，对于看重长期价值的投资者来说，仍具备一定的吸引力，为股价长期企稳回升埋下伏笔。
机构前期积极评级，缓冲市场负面情绪：在三季报发布前，中信建投、国联民生证券等机构均给予爱博医疗“买入”评级，中信建投还预测2025-2027年公司营收和归母净利润将持续增长。尽管短期业绩不及预期，但机构对其长期逻辑的认可，能对部分理性投资者起到引导作用，一定程度上缓冲业绩下滑带来的负面情绪，避免市场对其过度抛售。
最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。
