今年7月正式跻身央企序列的重庆长安汽车股份有限公司（下称“长安汽车”），于近日交出了加入“国家队”后的首份三季度财报。
今年7月正式跻身央企序列的重庆长安汽车股份有限公司（下称“长安汽车”），于近日交出了加入“国家队”后的首份三季度财报。
这份涵盖营收、销量、盈利、战略等多维度的成绩单，犹如一面多棱镜——既折射出其在新能源赛道上的强劲增长势能，也暴露出传统燃油车业务承压的现实困境。
而长安汽车当前的挑战，也映射了整个汽车行业的难题。在加剧的竞争之下，唯有不断创新，方能在挑战中闯出一条路。
长安汽车2025年前三季度财报呈现出营收增长、新能源与海外业务亮眼等增长亮点，也存在净利润下滑、部分新能源子品牌亏损等挑战，这使得市场对其股票的反应中性偏谨慎。
短期股价有波动压力，但长期利好因素为股价提供支撑，具体影响如下：
1、增长亮点带来的积极影响
核心业务增长增强资金吸引力：三季度公司营收1149.27亿元同比增长3.58%，单Q3营收422.36亿元同环比更是分别大增23.4%、9.6%。新能源业务表现尤为突出，Q3新能源车销量27.25万辆同比增长83.5%，深蓝、启源、阿维塔三大品牌均实现大幅增长，其中阿维塔销量同比增幅达405.4%。这种核心业务的强劲增长态势，能让投资者看到公司业务的活力，吸引对新能源汽车赛道看好的资金关注，为股价提供支撑。
机构多数看好，引导市场预期：尽管部分机构下调了盈利预测，但多数机构仍维持积极评级。东吴证券、开源证券、国元证券等均给予长安汽车“买入”评级，90天内有24家机构给出评级，其中买入20家、增持4家，机构目标均价达15.61元。机构的专业认可会引导普通投资者的投资决策，强化市场对公司长期发展的信心，利于稳定并推动股价。
多元布局打开长期增长空间：公司在智能化领域发布天枢智驾、座舱等技术，新能源领域完成全固态原型电芯验证及产业链自主布局；海外方面推进“海纳百川”计划，进军欧洲市场并完善泰国备件中心库。同时还布局飞行汽车、无人商用等领域，与京东合作无人物流车业务。这些布局展现了公司的长期发展潜力，会吸引长期价值投资者持仓，为股价长期上涨奠定基础。
2、现存挑战引发的消极影响
短期股价受利润下滑冲击：前三季度净利润30.55亿元同比下降14.66%，这一数据低于部分投资者预期，导致部分投资者选择抛售股票，对短期股价形成压制。而且经营活动现金净流入同比减少64.61%，销售费用同比大增56.25%，新能源推广投入短期挤压了利润空间，这些财务指标的短板会进一步放大短期股价的波动风险。
子品牌亏损及特殊损失引发盈利担忧：Q3深蓝品牌因糯玉米产品系列录得小幅亏损，且盈亏平衡时间推迟至明年；阿维塔虽同比环比减亏但仍未盈利。此外，三季度集中处理俄罗斯市场库存产生较大损失，汇兑收益环比大幅收缩也拖累了业绩，这些情况让投资者对公司盈利的稳定性产生疑虑，进而犹豫是否增持或持有股票，难以形成推动股价上涨的合力。
投资者情绪平淡缺乏股价上涨催化剂：由于长安汽车此前已完成合资品牌资产重组，目前大部分利润来自自主品牌，投资者反馈近期股价表现平淡，缺少强力上涨的催化剂。再加上瑞银证券给出“中性”评级，目标价13元，这种偏谨慎的评级与投资者平淡的情绪相互影响，短期内难以推动股价出现大幅上涨行情。
最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。
