意外吗？不意外，过往降准过后高开低走都不少见，何况这次只是一个预期。昨天的文章也剖析了背后的原因就是用来对冲风险。

今天早盘，仔细看上证的分时，黄白线明显的分离。

权重里面全靠金融三傻在拉，个股完全不跟。全天下来，个股下跌数3528支，涨停的个股数只有69只。

当然，下跌的诱因不仅仅只因为完全消化了降准预期。另一个诱因是，宁王跌了4.33%，创业板直接被干趴-2.09%。

是因为周末的时候，宁德时代的一篇大股东减持公告。

安联神州A基金是目前海外持有国内股票最大的基金，其实早在6、7、8月份的时候就有过减持，9月份又加回来了，这次公告也是10月份的减持。完全属于旧事重提，但是宁王的反应就显得过于恐慌了。其实和去年的茅台一样，大家伙抱团取暖，价格是高了点，但至少赛道在这。现在谁家基金不买点宁王打底仓，就算亏钱也是大家一起亏，总好过买其他低估亏钱。

文章刚写到一半，好家伙，真的终于来了。

这次是全面降，共计释放长期资金1.2万亿左右。要说会对明天的市场有什么影响，我认为影响不会太大，上周五和今天的市场已经充分的反应了预期。

货币政策大的方向已经转向到“稳增长”的诉求，大幅的宽松环境也不允许。那边的漂亮国都在喊明年要加息四次，我们再怎么逆周期调节也会有一个限度，保证经济增长下滑压力不要太大，是这次降准的主要目的。

所以，明天要是再高开，同样的当别上两次。相反，明天要关注的是止跌的问题。

来看一下上证50的60分钟图走势：

上证50今天3245再次突破失败，与之伴随的是60分钟级别KDJ已结成死叉，向下调整需求明显。当然，总体上不用太过恐慌，往下的趋势线还在，只是相对斜度较小，目前50的行情还是一个偏向震荡向上的走势，这次突破不行，再等下次。相反今天的上证指数又回到了3600点下方，历史上沪指站上3600点一共有107次，往下支撑看到的60日线。

回到期权市场

早盘标的的冲高，确实带动了隐波向上，幅度不算大，但是今天总算是让隐波止住了跌幅。行情基本如昨天的文章说的一样，冲高之后隐波和标的正相关，下午标的回落，隐波也随之回落，认购吐回大半涨幅。

当前50etf期权隐波为17.33,10日历史波动率为18.06,20日历史波动率为18.71.

隐波现在没多大好说的，低位徘回，静待市场方向选择，再次之前一次次的窄幅震荡只会继续消磨合约的价值。

再来看一下持仓量的变化：

很有意思，带A的认购合约大幅度减仓，大部分的持仓还是在分红之前建立的，今天的上涨不少合约选择平仓。相反整数的12月合约今天市认沽合约大幅度上涨，而且从总持仓量上来看认沽是要大于认购的。

在前面2个月的合约当中，认购合约持仓总量一直是大于认沽的，所以显得认购的隐波一定程度上高于认沽，而最近标的的持续反弹但是没能突破前高。便宜的认沽合约反而被市场逐渐买入，这里面估计有不少是用来对冲市场风险的。

认沽期权和认购期权之间的隐波比也在进一步缩小，如果后续认购合约隐波继续下跌，变得足够足够便宜了，标的也出现了一定的调整，就是大胆买入认购的机会。

现在的策略依旧维持不变。

日内策略方面：

看放大波动：买入3.200认购期权同时买入3.200认沽期权

持续看多：买入50etf同时买入3.200认沽期权

50ETF日内关键价位和数据：

12月6日 50ETF期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算） 目前阶段价格重心（买方最痛点）：3.200

上端压力价位：3.288

下方支撑价位：3.059

好了，祝下个交易日顺利！