为什么都说50ETF期权很难赚钱？

50ETF期权除了可以行权交割之外，还可以赚取权利金之间的差价。权利金价值由内在价值和时间价值组成，内在价值代表着标的物的波动，时间价值与随着时间流逝，此外，波动率的高低也代表着权利金相对价格的高低。因此，赚取权利金差价的方式以共有三种，接下来就让小编为大家梳理一下为什么都说50ETF期权很难赚钱？

一、通过内在价值赚钱

所谓内在价值就是立刻行权时市价与执行价格之间的差价，由于执行价格已经事先协定好，因此内在价值的波动主要是看标的物即上证50ETF的波动，预期50ETF市价会上涨，我们就买入认购期权，反之则买入认沽期权。

二、通过时间价值赚钱

期权的时间价值是针对卖方“风险无限”的补偿。时间价值只会随着时间的流逝而降低，如果其他因素没变，那权利金也会降低。因此卖出开仓就可以赚取时间价值，但如果卖出开仓想盈利的话，那时间价值的降低必须能抵消内在价值的反向变化，或者合约的内在价值也同步降低。

三、通过波动率的差价赚钱

期权中的隐含波动率是影响50ETF期权合约是否能赚钱的关键因素之一，波动率往往代表了市场和交易者的情绪，市场交易情绪越高，则合约上涨几率高。另外波动率主要分成买入跨式组合及卖出跨式组合的方式，如下所示：

买入跨式组合:预期波动率会上涨的时候，我们就可以买入数量、执行价格、到期月份相同的认购期权和认沽期权。这时候，即便行情对某一方向的期权不利，但是符合行情的期权其涨幅要大于另一者的跌幅，这样两者相抵我们就是盈利的。

卖出跨式组合：预期波动率会下跌的时候，我们就可以卖出数量、执行价格、到期月份相同的认购期权和认沽期权。这时候，即便行情对某一方向的期权不利，但是符合行情的期权其跌幅要大于另一者的涨幅，这样两者相抵我们就是盈利的。

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