根据布莱克斯科尔斯模型看跌期权是如何定价的?
本文主要介绍根据布莱克斯科尔斯模型看跌期权是如何定价的?根据布莱克-斯科尔斯(Black-Scholes)期权定价模型,看跌期权(认沽期权)的价格可以通过以下公式进行计算。
我们都知道,期权有不同的执行价格、到期日的合约,这些差异造成了不同期权合约权利金的差异,同样不同价格档位的合约有不同的特点。那期权合约是越贵越好?还是越便宜越好?
便宜无好货的现象在市场是比比皆是,可是在期权交易中却完全不是这样子的。期权合约有不同的价格档位,不同档位的合约有着不同的特点,我们应该好好了解这些特点。
其实期权合约价格的高低主要是体现了各合约的价值与供求关系,一般价值越高的合约权利金越贵。但是买入时的价值不代表未来的盈亏,这个时候,各合约的风险程度、流动性、盈利空间反而更加有参考性。
1、流动性
流动性体现的是期权的成交难度,有的期权期权半天都不能成交,有的期权一下子就成交,这也与权利金的价格有关。一般而言,越便宜的期权越难卖出,越贵的期权越难买入。
2、风险性
权利金越贵的合约风险性越大,期权有一个重要的参考指标,叫做DELTA值指的是期权合约价格变化对于期权标的物的敏感程度,一般越贵的合约DEITA值绝对值越高,相对的敏感程度也就越大。
3、盈利空间
期权有个重要的指标叫做隐含波动率,一般隐含波动率越高的期权合约,相对的潜在波动就会越大。同样比较便宜的期权隐含波动率往往越高,越是贵的期权隐含波动率反而越低。因此如果选择做长线投资的话最好是选择低权利金。
由此可见期权合约在不同价格情况下是由很大的区别的,自然并不是期权合约是越贵越好,也不是越便宜越好。只能说便宜的合约和贵的合约各有优劣,我们在交易中应该以具体的情况选择合约。
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