沪指小周期大跌的风险暂时解除

2021-01-20 17:24:08

摘要

先说一下今天的市场。有点1月第一周的内味了，指数疯涨，但是个股下跌占绝大多数。和月初不一样的是，这里两市的成交量回到了只有9000亿的水平。这和最近被买爆的港股有一定的关系，南向资金疯狂的买入，确实刺激到不少资金流向港股。恒生指数今天不负众望，距离30000点只差一步之遥。

先说一下今天的市场。

有点1月第一周的内味了，指数疯涨，但是个股下跌占绝大多数。
沪指小周期大跌的风险暂时解除
风格又切回了抱团股行情。金龙鱼盘中一度涨停，宁德时代6.9%。被权重个股支配指数的恐惧又来了。

和月初不一样的是，这里两市的成交量回到了只有9000亿的水平。这和最近被买爆的港股有一定的关系，南向资金疯狂的买入，确实刺激到不少资金流向港股。恒生指数今天不负众望，距离30000点只差一步之遥。

其中，恒生科技指数贡献最大，阿里巴巴大涨10%。阿里系股价今天上涨和消失88天的马云有一定的关系。
沪指小周期大跌的风险暂时解除
还是买龙头香。

今天，北向继续打酱油，A股的吸引力远不如港股，南向资金160亿。但是鉴于港股通有50万门槛的限制，想要参与港股的只有退而求其次，买港股的ETF。昨天港股通50etf涨停，今天港股通100etf反而跌停。

因为ETF是存在套利机制的，很多港股ETF有了高溢价，资金体量大的投资机构，就可以做套利策略。港股里面厮杀的都是机构，专业投资者，咱们道行不够，一股脑的头热冲进去，只会是被收割。

别人疯狂的时候，咱们要恐惧。

来看一下沪指的5分钟走势：
沪指小周期大跌的风险暂时解除
今天走势基本符合昨天给出的小周期浪型结构。先走4浪反弹，再走5浪下跌。现在的问题是，咱们怎么确定5浪下跌已经走完，并且开始在走调整浪。这就要看明天上午是不是直接上去。直接上去，就确定5浪的低点要低于3浪，且低于前一个主跌浪的低点3533。两个小浪型组成的结构，告诉我们这里调整已经结束了。结束的标志是第二次回踩的低点不创新低。那么我们要做好迎接主升浪的准备。注意咱们这里说的都是5分钟级别，因为级别足够小，所以真的上去了，持续的时间大概在这周五和下周初。

期权市场

今天行情的表现一点都不“末日轮”。50基本认购认沽是双杀了，300和创业板相关性更高一些，勉强认购小幅上涨。唯一的相同点就是虚值合约今天在时间价值衰减和隐波下跌的影响下，大幅的贬值。基本没戏变成实值合约（虚二挡）这会价格无限接近1块钱。
沪指小周期大跌的风险暂时解除
当前50etf隐波为22.50,20日历史波动率的隐波为22.47。隐波已经无限接近20日历史波动率，说明短期内隐波再往下跌的概率很小，在这里我们可以当做是12月底隐波非常低的时候，买方的机会要大于卖方。
沪指小周期大跌的风险暂时解除
再加上1月合约只剩下5个交易日，平值的Gamma值今天继续增大，标的只要不是出现像今天这样横一天，期权合约很容易出现比较大的涨跌幅。