先说一下市场。

这周各指数都开始了明显的调整，但是个股上涨家数在增加。前面高位的抱团股松动，部分资金流向了低位的个股上。

特别是在周五，上涨涨停家数来到了102支，上涨个股数有3057支。

涨停的大多数是市值低于100亿的个股，上周涨幅较大的都是市值较大的蓝筹股，处在中间的个股反而最尴尬。造成这一现象的原因是增量资金不够导致。

虽然两市已经连续10个交易日过万亿，但是周五的成交额只有10300亿，很大概率下周交易量要跌回万亿下方。

要回到了存量博弈阶段。

周五，银行板块大涨。一方面因为抱团股资金松动后情绪的释放，一方面因为零售型银行第四季度业绩大增。其中作为龙头的招商银行受到资金的追捧。

银行股净利润由负转正，击碎了市场认为今年监管层强压银行业绩，不允许银行业绩出现正增长的鬼故事逻辑。但这是否说明银行的转折点就要来了？

周末的两则消息：

1、互联网存款迎来了“最强监管”，银行不能在非自营网络平台拉这些存款，营销和展示都不行。这意味着之前，受限于网点有限，通过互联网平台合作线上吸收存款业务的民营和中小型银行带来不少的冲击。

2、央行重新定调2021年的政策。其中比较重要的一点是“继续保持流动性合理充裕，上周五央妈的5000亿MLF也验证了这一说法。货币政策宽松，是比较利好银行股。

总结下来，银行股存在超额收益的可能性，但是大概率也是会存在二八分化的阶段，资金依然还是会选择拥抱龙头企业。所以，短期涨幅过大的时候，要注意下风险。

再来看一下沪指的5分钟走势：

画一下接下来沪指有的两种走势。如果按照红色线走的话，也就预示着这轮调整的5浪在周五尾盘的时候走完，并且走收盘的时候走出了A浪反弹，下周一开盘的B浪的低点没有低于3535，那么说明此轮调整结束，会迎来一个C浪的反弹，下跌趋势被终结。第二种情况是黄线走完了调整浪其走完了一个完整的ABC（蓝线），但是下跌的调整浪，并没有走出理想的反弹，下跌趋势没有被终结，下跌趋势延续。出现第二种可能性，也就是下周一初下跌会有更低点。个人更倾向于第二种。

期权市场

这周隐波经历了先跌后涨再跌。周五，银行股的大涨似乎并没有再次激起多头的看多情绪。基本预示着看急涨的情绪暂时消失，而且下午的反弹，隐波反而大幅度的下跌，标的和隐波呈现了一定的负相关性。当前50etf期权的隐波为22.12，20日历史波动率为20.95.

整体来说，隐波的下跌空间不大了。那么下周我们的关注点是什么？

1、卖方策略需要逐渐退出，做空波动率的策略再有收益的空间不大了。如果是打算吃掉期权合约的时间价值（卖虚值），参考之前提到过的《末日行情下卖方的视角是怎样的？》；

2、1月合约只剩下8个交易日，末日行情正在接近。1月的合约更重要的是看待标的的方向性，而且隐波现在相对足够低，意味着不论中阴或中阳都足以刺激隐波会有小幅度的上升。所以，标的的方向更重要；

3、对于自己日内短线交易更有信心的选手，可以对1月合约进行裸买购或者沽，讲究的就是一个快进快出。

当然，末日行情下买卖双方都需要注意仓位。

好了，祝下个交易日顺利！

50ETF 日内关键价位和数据：

1 月15日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算） 目前阶段价格重心（买方最痛点）：3.700

上端压力价位：3.830下方支撑价位：3.699

300ETF 日内关键价位和数据：

1月15日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算） 目前阶段价格重心（买方最痛点）：5.550

上端压力价位：5.529

下方支撑价位：5.467