根据布莱克斯科尔斯模型看跌期权是如何定价的?
本文主要介绍根据布莱克斯科尔斯模型看跌期权是如何定价的?根据布莱克-斯科尔斯(Black-Scholes)期权定价模型,看跌期权(认沽期权)的价格可以通过以下公式进行计算。
期权是继期货之后,极为少见的可以做买方也可以做卖方的投资产品。但期权和期货不同的地方又在于,只有做卖方的时候才需要保证金。那具体要多少呢?
期权投资是在近几年才走入大众朋友视野里的投资产品,和期货这种已经很多年的产品不同,它的市场相对来说还没有那么大。因此不少朋友在面对期权保证金的问题时,都有以下几个问题。
期权保证金制度是什么?
期权保证金是面向期权卖方推出的,为了保证买方的权益而制定的规则。比如小明买了一张300块钱合约,在标的的带动下,合约上涨到了1000元,那这个700元的收益,就需要卖方来负责。
而在市场里,是无法保证合约会涨到多少的。因此卖方需要承担一定数额的保证金,来保证不管合约涨到什么程度,都能在买方行使权利的时候能公平交易,所以卖方的保证金往往需要达到合约的保证金标准,不然就会爆仓。
因此期权保证金只有卖方需要交纳,买方是没有这个要求的。
期权卖方保证金要多少?
看到这里有朋友会好奇了,既然无法保证合约的上涨空间有多大,那如果我做卖方交易,怎么知道自己的要交多少保证金呢?
其实在市场里,是有一套标准的保证金计算公式的,此外还有具体的如何维持保证金制度公式算法。因为合约的价格出现变化的时候,卖方需要通过追加保证金来为维持。以沪深300etf期权为例,详情计算方式如下:
1,开仓保证金算法
认购合约的开仓保证金计算公式:[合约前结算价+Max(12%×合约标的前收盘价-认购期权虚值,7%×合约标的前收盘价)]×合约单位;
认沽合约的开仓保证金计算公式:Min[合约前结算价+Max(12%×合约标的前收盘价-认沽期权虚值,7%×行权价格),行权价格] ×合约单位。
2,维持保证金算法
认购合约维持保证金算法:[合约结算价+Max(12%×合约标的收盘价-认购期权虚值,7%×合约标的收盘价)]×合约单位
认沽合约维持保证金算法:Min[合约结算价+Max(12%×合约标的收盘价-认沽期权虚值,7%×行权价格),期权价格]×合约单位。
从上不难看出,期权卖方对保证金的要求门槛是比较高的,而且卖方也是一个风险较大的投资选择,建议大家入市的时候一定要做好充分的准备。如果没有足够多的经验,还是不要急着做卖方的好。