白糖期权合约涨停时，意味着市场对白糖价格上涨的预期非常强烈，导致期权价格达到了交易所规定的最高涨幅限制。在这种情况下，投资者如果持有白糖期货或现货头寸，并希望对冲价格上涨带来的风险，可以采取以下几种策略：
 

1. 买入看跌期权

 
投资者可以购买白糖看跌期权来对冲现货或期货头寸。如果白糖价格继续上涨，看跌期权的价值可能会增加，从而为投资者提供对冲保护。如果价格下跌，看跌期权可以作为一种保险，减少价格下跌带来的损失。
 

2. 构建领口策略

 
领口策略是一种结合了买入看跌期权和卖出看涨期权的组合策略。通过这种策略，投资者可以在保护下跌风险的同时，通过卖出看涨期权收取权利金来降低对冲成本。这种策略适用于投资者预计市场价格波动不会太大的情况。
 

3. 动态对冲

 
如果市场波动性增加，投资者可以动态调整期权头寸来适应市场变化。例如，如果市场出现大幅波动，投资者可以选择平仓现有的期权头寸，并根据新的市场情况重新建立对冲策略。
 

4. 使用期货对冲

 
除了期权之外，投资者还可以使用白糖期货合约来进行对冲。通过建立与现货或期货头寸相反的期货头寸，可以在一定程度上锁定价格，减少价格波动带来的风险。
 
需要注意的是，对冲策略的选择应基于投资者对市场走势的判断、风险承受能力和资金状况。同时，对冲操作需要密切关注市场动态和期权的流动性，以确保能够有效地实施对冲策略。此外，由于期权和期货市场的复杂性，建议投资者在进行对冲操作前咨询专业的金融顾问或进行充分的市场研究。